Поведение рынков ценных бумаг

Поведение рынков ценных бумаг

Компетентный аналитик обязан быть в достаточной степени зноком с соответствующими чертами движения цен на фондовых рынках, чтоб уместно судить о вероятных конфигурациях цен на разные типы ценных бумаг. Эти виводы обязаны учесть вероятные варианты ценовых колебаней, соответствующие для рассматриваемых выпусгов ценных бумаг.
Качественные корпоративные облигацие
Не существует общепризнанного деления облигацей на высококачественные а также второсортные. Мы станем находить качественными об-

Таблица 2.3. Доходность плюс стоимость качественных облигаций

Периоди

Среднемесячная доходность
корпоративных облигаций
с рейтингом Аао (в %)

Стоимость облигаций Моdisоn
Gаs & Еlесtriс Со. (Мinn.)
при исходной ставке 4 3Д
(погашенее в 1991 г.)

Низшая

Высшая

Низшая

Высшая

1960- -1964 гг. 4,19
1965- -1969 гг. 4,41
1970- -1974 гг. 7,08
1975- -1979 гг. 7,92
1980- -1984 гг. 10,58

4,61
7,72
9,27
10,76
15,49

108 V8 Ю4 5/8
70 Vs
69 3/4

100 3Д 64 53 56 46

лигации, коие рейтенговые агентства Мооdу а также S&Р относят к первым трем классам (от Ааа до О)3. При всех различиях в определениях мысль ясна: качественными являются те облегации, по поводу коих никак нет опасений, что по ним в реальном либо будущем перестанут платить проценты либо основную сумму долга. Ежели на минутку запамятовать о мыслях, возникающих в связи с правом преждевременного погашения, стоимость качественных облигаций практически только определяется текущей ставгой процента плюс сроком погашения. Ежели базисная стовка процента падает, их стоимость обязана вытянуться так, чтоб поэтому снизить их доходность. Плюс напротив, при росте процента их стоимость обязана свалиться. Эта закономерность отражена в тоблице 2.3.

Предыдущая новость / Следующая новость